2017年8月21日 星期一

新投資----光大國際(257) (21/8/17)

今日首次以$10.58買入3000股光大國際(257)

20 則留言:

  1. 佢好似是環保類股份 有水務業務 其實環保與水務方面的行業在近年中國大陸也是走勢唔錯 之前都有想買相關股份 但始終做開收息類冇買 結果就是走寶了

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    1. 原本我也嫌貴, 但今年上半年它的業績增長了一半, 中期息也大增6成, 只要下半年的業績和上半年相約(不計及新項目落成的相關增長長), 派息率(payout ratio)假設維持在1/3, 257已經有3厘股息率了
      另外以上半年的業績去預測它的全年業績, PE大約是12-13倍左右左右, 不算太貴:)

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    2. 371同257呢類因為工程收入比重甚高, 而且相關accounting standard古古怪怪, 所以個core profit要搞好多adj, 或者直接睇cash flow算數

      當然257 1H無論係咩角度都係clear beat :)

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    3. tam兄所言極是,257的工程項目收入可能因為入帳手法而導致core profit有很大調整,所以亦有需要睇cashflow statement證實它的operating cashflow是否有相約增長
      反而我是擔心1H的業績"too good to be true",基建行業有這樣的增長好像太誇張了:)

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    4. 實際上一樣係做PPP既3311前日已經要配股
      呢類工程對資金要求極大, 257/371偏向用合伙基金形式做off bal sheet finance, 實際槓桿有幾大就真係冇人知, 但如果有咩冬瓜豆腐可以好大獲

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    1. 257比371多元化一點, 因為我想買一隻綜合環保企業:)

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  3. 嚴控污染重工業減少會否影響工業固廢生意?

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    1. 暫時應該沒有問題, 因為257的商業模式(大部分是BOT)就和建設公路差不多, keep住有新項目中標, 做好資本開支估算及控制好利息支出就ok了
      反而固體廢危項目應該是未來增長動力之一, 它今年也有取得相關項目, 相信它十分看好這行業

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  4. 其實之前看新創建旗下的項目時看到一舊名為SUEZ NWS (蘇伊士新創建)的環保水務及廢棄物清理平台, 和257檔生意十分相似, 一樣具備高速增長的能力, 故此開始研究257呢類環保水電股, 唯一風險是政策風險(政府調低上網電價及相關補貼之類)
    希望大家都對257有興趣, 寫一寫佢:)

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  5. 光大系和北控系的環保業務潛力極高
    背靠國企優勢在不少地方奪得優質項目
    加上國策支持, 長遠來說盈利增長不會差
    這些公司都屬於防守性十足, 耐唔耐業績到就炒高, 平常日子不會大起大跌, 長線持有的話相信會有不錯的回報

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    1. 利用國企優勢進行利率尋租, 這本身就是安全性高的行業:)

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  6. 歡迎入股光大國際,業績好+國策的增長股,
    我曾經在6月7月時蟹過一斷時間,
    業績出爐,說明事實

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  7. 我持有北京控股及光大國際,兩隻都是小量持有。 長遠希望有30至50%的回報。暫時光大國際做到,北京控股成本價和现價差不多☺

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    1. 以光國的增長速度, 相信不到三年已經達到30%的回報

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  8. 分折二大業務成立1257,要舊股東照價認購,當中重要是成手碎股,有感被人從袋中搶錢味道,對不重股東企業,早放為妙

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    1. 我又不是這樣想, 要攤薄舊股東直接用257供股就可以了, 毋須用如此間接的方法

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