沽出新創建(659) $12.16x 2000股,
換入港鐵 (66) $38.35x1000股
換馬之後恆常派息將會減少 (預計659全年派600x2=1200左右, 而港鐵派1.05x1000=1050左右), 但以除淨(扣除特別息及今次末期息)後股價作計算,
港鐵息率= 1.05/(38.35-4.4-0.85) = 3.17%, 雖然並非高息, 但港鐵既穩定現金流及股價穩定性足以說服我進行換馬操作
PS 1. 特別息在於hutchison小子來說只是股價除浄的零和遊戲, 因為它並非公司透過經營業務所得之盈利, 亦係不可持續之盈利
PS 2. Hutchison capital 希望做到每年派息增加, 但本金穩定性仍然係Hutchison capital 極重視的一環, 所以我會不時進行換馬以確保股息增長及本金穩定兩方面達到最佳平衡
這二隻股我都有，其實新創建表現都尚可，為何不儲些現金流，兩者兼得？
回覆刪除659從牌面上係公用股, 新巴城巴之類物體擁有穩定收益, 但659有兩個缺點:
刪除1. 大陸港口公路等業務佔659收益達～60%, RMB貶值會對其盈利有-ve影響
2. 過份嚴守50%派息比率, 派息會隨業績影響有所加減,派息穩定性不如2, 66, 1038之類, 所以這亦反映在659的股價上, PB1及5厘既公用股其實非常少見的
3. 大老細新世界(017)年年都收紅股不收息, 所以659股本在十年間增長左不止一倍, 亦影響了股價升幅
基於上述理由及考慮股息率因素我把659的合理價定在12元水平, 高於12元沽出而低於12元則考慮買入
價值兄把66及659如果集齊是一件好事, 因為66, 659再加上載通(62)你就可以成為交通霸權(笑), 因為你擁有MTR+九巴+城巴+新巴, 所有香港人只要搭巴士地鐵就要送錢給你:)
刪除新創成我會再等待時機增持, 因為我已經有62, 66, 不過我還在讀書沒有工作收入, 所以要透過一年一度既利是錢及股息增持:)
btw價值兄買新創建是收紅股還是收cash? 如果唔等錢使可以收紅股和大老細坐埋同一條船避免攤薄股份
PS. 味皇有篇文章關於659的, 可以睇下
http://realblog.zkiz.com/lgaim/29546
我同意人幣對其報表有影響，當然問題不是只有這間。
刪除收息方面，我同樣多是選股，特別是估值仍平宜。
看中新創建不是看巴士，交通必選地鐵。
刪除新創建業務算有規模，之前的礦類曾重挫，希望將來能穩定發展。