早前出售嘉華國際(173), 套現所得分別買入:
1. 嘉里建設(683) 1000股@29.95;
2. 嘉里物流(636) 2500股@10.28
稍後再寫有嘉里系的業務以及業績評論
2018年8月30日 星期四
2018年8月22日 星期三
嘉華業績 (23/8/18)
今日在4.36 賣出了10,000股嘉華(173)
其實嘉華的經常性收入尚算不錯, 增長近30%, 派息亦有增加。
不過我看完公吿之後不太滿意其負債比率以及新投得的地皮, 況且我的另一持股遠東發展(35)在組合中的角色和嘉華相近, 既然大致平手就不如增持一點現金, 因為有不少之前想買的股票也做特價。特價貨換特價貨也就沒有所謂了。
嘉華在半年時間投得蘇州, 江門, 昆山, 東莞四地皮, 三塊合資一塊自資, 負債比上升至40%。蘇州合資項目我也算了, 蘇州的地產巿道向來不差, 而嘉華的確在長三角較少項目項目。去年才在江門投得一塊200,000平方米的地塊, 那麼快又在東莞,江門加碼? 況且它在廣州也有兩塊大地皮(嘉匯城和花都廣場)可以慢慢賣, 根本毋須太快增加珠三角地區的土地儲備。
四塊土地已經用上28億人民幣, 雖然不是太多錢, 但這裡已經是33, 34億港元, 用同樣的資金補充香港土儲其實更為上算(最近例子有油塘高超道地皮, 成交額約33億) 我自己覺得大灣區的樓市前景不及香港, 始終內地要交土地增值稅, 土地政策又煩, 土地又多, 是一種利潤麻麻的項目, 買內地樓/地皮不如買香港樓/地皮(除非沒有錢)。做內地發展商要做好周轉速度, 反而不應該拿太多地以至消化不良, 足夠3-4年之用就可以。
反而商業地產的前途更好, 地點好的城市(基本上就是嘉里, 太古, 九倉有份玩的幾個)搞商場寫字樓也很好, yield又比香港商業地產高, 加租比香港加得快, 風險高一點也可以考慮, 但地產發展我還是喜歡做香港的多一點。
其實嘉華的經常性收入尚算不錯, 增長近30%, 派息亦有增加。
不過我看完公吿之後不太滿意其負債比率以及新投得的地皮, 況且我的另一持股遠東發展(35)在組合中的角色和嘉華相近, 既然大致平手就不如增持一點現金, 因為有不少之前想買的股票也做特價。特價貨換特價貨也就沒有所謂了。
嘉華在半年時間投得蘇州, 江門, 昆山, 東莞四地皮, 三塊合資一塊自資, 負債比上升至40%。蘇州合資項目我也算了, 蘇州的地產巿道向來不差, 而嘉華的確在長三角較少項目項目。去年才在江門投得一塊200,000平方米的地塊, 那麼快又在東莞,江門加碼? 況且它在廣州也有兩塊大地皮(嘉匯城和花都廣場)可以慢慢賣, 根本毋須太快增加珠三角地區的土地儲備。
四塊土地已經用上28億人民幣, 雖然不是太多錢, 但這裡已經是33, 34億港元, 用同樣的資金補充香港土儲其實更為上算(最近例子有油塘高超道地皮, 成交額約33億) 我自己覺得大灣區的樓市前景不及香港, 始終內地要交土地增值稅, 土地政策又煩, 土地又多, 是一種利潤麻麻的項目, 買內地樓/地皮不如買香港樓/地皮(除非沒有錢)。做內地發展商要做好周轉速度, 反而不應該拿太多地以至消化不良, 足夠3-4年之用就可以。
反而商業地產的前途更好, 地點好的城市(基本上就是嘉里, 太古, 九倉有份玩的幾個)搞商場寫字樓也很好, yield又比香港商業地產高, 加租比香港加得快, 風險高一點也可以考慮, 但地產發展我還是喜歡做香港的多一點。
2018年8月15日 星期三
組合微調: 1038 --> 1113 (13/8/2018)
賣出2000股長江基建(1038) @56.95, 買入2000股長實集團(1113) @55.6
Hutchison Capital 投資組合承受一定帳面虧損, 但仍然在可接受範圍以內:
現在持股: 股數: 買入價:
1. 長江基建(1038) 3500 --> 1500 64-67 (多次買入)
2. 新創建集團(659) 11000 14.2-14.9 (多次買入)
3. 信和置業(83) 2000 12.88
4. 嘉華國際(173) 10000 4.53
5. 遠東發展(35) 20000 4.3-4.55 (多次買入)
6. 嘉里物流(636) 2500 12
7. 長實集團(1113) 0 -->2000 55.6
除了當初買入嘉里物流(636) 這個決定有少少後悔之外, 基本上以上所有股票的買入價也相當合理 (即使是嘉里物流出價稍高, 大約是市值/核心純利 17-18倍), 其他股票的作價也不算高。看到其他高估值股票大幅下挫也沒有甚麼感覺, 既然17年炒高了, 今年要還也很正常。在逆市之中我也會買賣股票以及換馬, 最重要是有一副好牌。倘若你揸着一副好牌, 業務具防守性, 估值合理, 具增長潛力, 其實沒有甚麼好擔心的。
會否擔心股市繼續下跌? 會, 但完全持有現金/把大部分資產變現等待至最低位入市是不現實的事, 即使所謂的"最低位"出現, 你我也會認為股市將會繼續下跌而放棄入市。所謂"食得鹹魚抵得渴", 投資股票本身就要承受股票價格大幅波動的風險, 這也解䆁為甚麼投資股票的回報比債券高。
對於心血少/ 不願承受過高風險/ 初學者而言, hutchison 一向建議買入中電(2), 置富REIT(778) 等股票穩健增值。雖然中電等股票有低増長的毛病 (按: 詳見友好blog Art, science plus Legwork : 愛買收息股的年輕親戚一文, https://taminv.blogspot.com/2018/02/blog-post_20.html)
但我相信Tam兄那位年輕親戚今年的投資成績不錯。年回報6-8%的防守性股份, 在任何時間都有它們的價值。
今日比較多口水, 主要是想講述投資股票的應有心態以及股市不如預期的應對方法。只要保持理性, 不要當自己是股神, 承認自己也有睇錯市的時候, 其實所謂的"熊市"也不會太難捱。
Hutchison Capital 投資組合承受一定帳面虧損, 但仍然在可接受範圍以內:
現在持股: 股數: 買入價:
1. 長江基建(1038) 3500 --> 1500 64-67 (多次買入)
2. 新創建集團(659) 11000 14.2-14.9 (多次買入)
3. 信和置業(83) 2000 12.88
4. 嘉華國際(173) 10000 4.53
5. 遠東發展(35) 20000 4.3-4.55 (多次買入)
6. 嘉里物流(636) 2500 12
7. 長實集團(1113) 0 -->2000 55.6
除了當初買入嘉里物流(636) 這個決定有少少後悔之外, 基本上以上所有股票的買入價也相當合理 (即使是嘉里物流出價稍高, 大約是市值/核心純利 17-18倍), 其他股票的作價也不算高。看到其他高估值股票大幅下挫也沒有甚麼感覺, 既然17年炒高了, 今年要還也很正常。在逆市之中我也會買賣股票以及換馬, 最重要是有一副好牌。倘若你揸着一副好牌, 業務具防守性, 估值合理, 具增長潛力, 其實沒有甚麼好擔心的。
會否擔心股市繼續下跌? 會, 但完全持有現金/把大部分資產變現等待至最低位入市是不現實的事, 即使所謂的"最低位"出現, 你我也會認為股市將會繼續下跌而放棄入市。所謂"食得鹹魚抵得渴", 投資股票本身就要承受股票價格大幅波動的風險, 這也解䆁為甚麼投資股票的回報比債券高。
對於心血少/ 不願承受過高風險/ 初學者而言, hutchison 一向建議買入中電(2), 置富REIT(778) 等股票穩健增值。雖然中電等股票有低増長的毛病 (按: 詳見友好blog Art, science plus Legwork : 愛買收息股的年輕親戚一文, https://taminv.blogspot.com/2018/02/blog-post_20.html)
但我相信Tam兄那位年輕親戚今年的投資成績不錯。年回報6-8%的防守性股份, 在任何時間都有它們的價值。
今日比較多口水, 主要是想講述投資股票的應有心態以及股市不如預期的應對方法。只要保持理性, 不要當自己是股神, 承認自己也有睇錯市的時候, 其實所謂的"熊市"也不會太難捱。
2018年8月3日 星期五
長和長實業績勝預期, 順道補回信置 (3/8/2018)
以12.88 補回2000股信和置業(83)
另外就是長和系今次的成績確實不錯, 為大皇子親政奠下良好基礎基礎。希望長和系的APA收購, Wind Tre收購以及潛在的Avalon飛機租賃收購能夠順利, 為長和系的經常性收入增長作出貢獻。
另外就是長和系今次的成績確實不錯, 為大皇子親政奠下良好基礎基礎。希望長和系的APA收購, Wind Tre收購以及潛在的Avalon飛機租賃收購能夠順利, 為長和系的經常性收入增長作出貢獻。
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