2018年6月19日 星期二

買入信和置業(83) + 信置及長和系股票簡評 (19/6/18)

今日買入4000股信置(83)@13.10, 很高興能夠以合理價錢買回這地產股。希望信置嘉華這個投地黃金組合在往後的賣地項目能夠中標。

-------------------Hutchison 稍後將會寫寫信置以及長和系的新發展, stay tuned :) ------------

A. 信置在下半年度(1/1/18 - 30/6/18)仍有斬獲:
承接上半財年信置在港接連投地, 今年信置亦分別在香港以及新加坡以合組財團方式投得合共兩幅地皮:

1. 信置(83), 資本策略(497) 奪得港鐵油塘通風大樓項目, 可建樓面約32.5萬平方呎
2. 信置和姊妹公司遠東機構 (Far East Organization), 日資公司 Sekisui House, 以9.04億美元奪得新加坡荷蘭路地皮, 可建樓面約64.3萬平方呎
*Source: https://www.mingtiandi.com/real-estate/projects-real-estate/far-east-org-sino-group-sekisui-win-central-singapore-site-for-904m/

B. 信置財政仍然相當穩健, 住宅土儲充足; 往後在投地方面有更多選擇, 毋須過於急進買地:
截至上年年尾, 信置仍然坐擁 210億淨現金, 即使扣除這兩幅地皮的應佔地價, 信置仍然有160億淨現金 (按: hutchison 估計信置分別用大約25億去投香港油塘項目以及新加坡, 而信置應佔的土儲面積分別約20萬平方呎左右, 合共40萬呎)

在扣除已預售但未入帳的項目後, 信置現在的香港土儲約為500萬呎, 其中住宅佔約400萬呎。
 雖然信置在去年以及今年上半年沒有項目開售; 但下半年起信置的白石角項目, 深水埗項目已經陸續申請預售。只要香港房地產市場沒有出現重大逆轉之勢, 信置的推售亦應該相當順利, 400萬呎土儲亦足信置四年之用(假設每年賣100萬呎), 故此信置在投地方面可以選擇性去做, 覺得回報低亦有權不買地。今年信置的進步之處是信置能夠和遠東機構返回新加坡投地, hutchison 相當欣賞。例如 Fullerton Hotel (金正恩差點就入住了) 正是 90年代信置以逾20億港元買回來的, 地產生意也不用劃地為牢, 困死在中港市場入面做。希望日後信置能夠和遠東有更多海外合作項目。(按: 此遠東並非 hutchison 所持有的遠東發展(35), 當然遠展(35)也有在新加坡投地, 今年它也買了接近40億港元, 相當進取)

------------------------之後評論長和系的APA Group 收購和倫敦物業收購-------------------


11 則留言:

  1. Hello 其待你對長和的睇法thx

    回覆刪除
  2. 信置其中一個特別之處是有發展新加坡能力,但可能跟主席私人業務有衝突,我希望更了解新加坡地產市場。

    長地的動作很聰明,我正觀察它會否在外地再加力地產業務,直至有規模,但此刻它不是我增持對象。

    回覆刪除
    回覆
    1. 信置被觀塘項目拖住,有無這項目最新業務發展?

      刪除
    2. 慢慢賣更好, 反正沒有負債不急於撲水

      刪除
  3. 都幾期待你對長和的分析
    因幾重倉....

    回覆刪除
  4. 似乎市場對於鉅仔接班同長和系再次加深歐洲投資不看好
    個人對長和系營運完全有信心 但股價可能真係要等業績出到黎先會有反應
    不過換個角度, 今時今日時局咁動盪 全球收水 長和系仲可以接二連三幾百億收購行動, 不得不承認港資公司既財力的確好穩健 講緊洗完幾百億 net debt to equity都仲可以保持30%以內 不簡單

    回覆刪除
    回覆
    1. 這舊數是否主要中環中心舊數?

      刪除
    2. 部份吧, 不要忘記哩一兩年1113有出無入, 唔計中環中心都絕對食得起
      加上傳聞用長和系收購模式 4 4 2 出擊
      但好似話就算長建電能唔批 1113會一個食
      似乎志在必得 見誠哥近排成日增持1113就知哩間公司入面收埋幾多值錢野

      刪除
    3. 基本上和狼兄的看法一致:)

      刪除