姜太公釣魚----願者上釣之美麗華酒店(71)

話說之前hutchison幫屋企人買左美麗華(71), 今日生果報有寫美麗華(71)急升既事, 果位專欄作者同hutchison既睇法十分相似, 都認為美麗華資產豐厚, 存在不少折讓, 如果沽售美麗華商場能夠釋放價值^_^

Hutchison認同美麗華的內在價值, 但對於沽售商場物業之類就不抱持太大期望, 始終美麗華d物業位於黃金商業地段, 四叔唔會賣俾外人
就算要賣都只會賣番俾自己(參考大劉賣番The One 俾自己再派特別息既做法, 不過大劉同四叔風格唔同, 四叔應該唔會咁做)

Hutchison認為比較正路既做法係透過恆基(12)去增持美麗華(71)股權lol

因為之前記得blog友billy兄提醒我美麗華(71)有5股送1股認股證既事, 行使價係$13.5
之前一直諗唔通四叔搞乜, 但經過尋日美麗華(71)價升(+5%)量升(500萬)之後hutchison諗通左
主要問題係美麗華(71)屬於冷門股票, 平日成交量好少(100萬都唔夠), 如果四叔要恆基(12)去增持美麗華(71), 日日掃幾百萬貨會搞到美麗華既市價升到天價, $20/$30一股都有可能, 但咁樣強行增持四叔會比廣大小股民打劫既, 向來精打細算既四叔唔會咁做

要大幅增持美麗華(71)而又要確保美麗華(71)股價唔會大升既方法有幾個, 其中一個叫供股, 攤薄(打劫)小股民之餘順手增持美麗華股權[不過供股係新世界(017)既作風, 比較少見四叔去做呢樣野], 但行使認股證其實都有攤薄小股東效果, 不過個名好聽d咁解

即係重點有兩個: 1. 5股送1股認股證, 2. 行使價$13.5, 如果四叔以$13.5股既價錢全數行使認股證, 其實同5供1分別唔大, 假設四叔以$13.5股既價錢買美麗華(71), 即係佢認為美麗華(71)既價錢值$13.5以上 ... ... 調番轉黎睇, 如果我地以$13.5以下既價錢買美麗華(71)就即係比四叔出手更低, 幾乎係必賺, 不過而家美麗華(71)迫近$16, 其實唔算太平, 加上周息率已經跌破3.5厘, 雖然美麗華(71)仍然有折讓(通街地產股都有折讓, 唔一定要買死一隻啫), 冒住俾四叔攤薄風險去買71好似唔係幾好

因此hutchison番學之前建議屋企人賣美麗華酒店(71)換馬至息率3.6厘的希慎(14), 雖然息率接近, 但希慎(14)既物業質素稍高於美麗華(71), 加上沒有酒店旅遊拖累, 可以視為質素更佳的收租股票
如果持有希慎(14)至17年底更加可以見證利園三期落成, 相信未來希慎(14)的股息分派有一定增長空間

今日屋企人賣出美麗華(71)3000股@$15.8, 帳面獲利$6000左右(早前hutchison建議佢地用$13.6買入美麗華), 同時買入希慎(14)1000股@$36.65, 套出約$10000閒置資金, 現在可供調動資金約$20000, hutchison會在適當時候再給予屋企人買入建議