[業績預測] Hutchison Capital 靜待收成 (19/1/18)

雖然Hutchison Capital去年的投資回報只有約莫10%, 大幅跑輸大市, 但基於去年的低基數效應以及持股的良好業績增長, 我相信大部分持股在今年的業績公布之後能夠誘發價值重估, 為 Hutchison Capital帶來理想的回報。

以下是持股的業績預測
1. 嘉華國際(173)
業績: 基本溢利: 約25億 (經常性收入>6億), 股東應佔溢利約45億
股息: 每股15仙, 全年股息20仙
每股合理價: $6.5
企業合理市值: 210億

2. 新創建集團(659) (半年業績)
業績: 基本溢利: 約25億, 股東應佔溢利約33億
股息: 每股40仙, 加上特別股息(如有)40仙
每股合理價: $16.5
企業合理市值: 650億

3. 長江基建集團(1038)
業績: 股東應佔溢利約125億
股息: 每股1.8元, 全年股息2.47元
每股合理價: $78
企業合理市值: 2100億

4. 中銀航空租賃(2588)
業績: 基本溢利: 約36億, 股東應佔溢利約43億
股息: 每股1元, 全年股息1.81元
每股合理價: $52
企業合理市值: 360億

倘若以上業績, 派息, 以及股價升幅全部實現, Hutchison Capital 將能夠實現20%左右的回報, 這對於實行保本增值策略的投資者而言將會是一大驚喜。