啟德商業地今日出結果, 由利福(1212)以近80億奪得發展權。這是令人意外的, 因為大家以為中資是大熱門?
不過利福(1212)的財政情況相當令人擔心, 因為一間市值150億, 一年純利只有約20億的百貨(百貨+地產)公司冇可能負擔到過百億元的投資(只是地價已經80億, 建築費用至少50-60億元)
這個規模的項目其實只有長實(1113), 會德豐(20)之類的大地產商才有足夠財力負擔的, 即便是中型地產公司例如嘉里(683)要獨資發展這樣的項目都很吃力
既然利福(1212)的規模只有百餘億元, 按道理借不了百億元的銀圑貸款, 現在可行的方案只有兩個: 1. 和周大福/劉氏兄弟合資(Joint Venture) , 2. 供股集資
如果要供股集資既話相信要供至少60-80億左右(可以把上市公司買地發展當作普通人買樓俾首期一樣, 首期應該要有整個project的40%-50%)
如此一來大比例供股好像二供一OR一供一之類很大機會發生, 如果手上有利福(1212)的散戶理應先行放售, 想買利福(1212)長期投資的散戶應該等供股消息出現之後再行評估這間公司的價值。
PS. 用黎起SOGO = 長線收租 = 現金流回籠慢, 所以hutchison認為利福會供股多於舉債, 何況劉氏向來喜歡供股財技, 持有利福(1212)的小股東要相當小心
心水清，絕對有機會。
回覆刪除如果是joint venture會好一點, 已經如此有錢還要成日做這些傷害小股東的事為乜? :(
刪除我首先不會這樣想利福，因利福往績不覺是這樣。
刪除我明白華置大劉常玩財技，但始終業績性質不一樣，細劉打理，但自周大福唔玩，有少少戒心亦合理。
希望利福不會大規模供股, 否則又少一隻價值收息股
刪除但我又不想JV，除非項目不佳，或自己不夠經驗，可拍住如新地來玩。
刪除但如果拍返華置，反而更恐怖。
我都有極少利福，供股，我頂！
刪除周大福好似剛唔玩，咁快又玩返。
刪除如果明天市場怕供股，大瀉，我可能有部署。
我不覺供股影響佢價值，除非你認為今天買的項目無價值。
刪除我對此項目有興趣，想更了解。
預留足夠現金以防供股, 當然利福仍有投資價值：）
刪除兩位老兄,何必傷腦根,有近2000隻股票任買,為何要買佢!
回覆刪除這個自然, 但利福的銅鑼灣sogo 係可以跟時代廣場及希慎廣場三國鼎立的物業, Hutchison 原本想儲一套(九倉x利福x希慎) , 但現在要改變主意
刪除睇新聞公司話內部資源夠應付，會獨力發展
回覆刪除我計一計都唔係無可能，而家公司net debt係零，如果net debt ratio借到去40-50%，可以借五六十億，另外sogo每年free cash flow有十幾億，如果未來幾年唔派息又會多幾十億。
問題係高負債同減派息市場都會嘈，最後辦法就如師兄所講要集資，我都估要籌錢多數供股多，如果配股會攤薄大股東，反而供股可以搞個大股東包銷，其他小股東唔想供我就低價幫你食埋
Hutchison你好, 其實不用做太多個人估計的, 可買其他股吧.
回覆刪除我個人買的股票很少需要做太多對公司將來財技上的預測, 因為怕煩.
你説的對, 估太多都冇用:)
刪除可能買番信和或其他地產股長期投資算數^_^
Hutchison,其實我對地產股是有所保留的,此類股票所以話偏低,抵買。全是基於物業有價.但若樓價有較大調整,地產股必點好麻煩, 這也是我不敢重貨持有地產股的主因.
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